We explore trends. Try to figure out where market forces drive technology development and innovation. - Exploramos tendencias. Tratamos de vislumbrar adonde empujaran las fuerzas del mercado al desarrollo tecnológico e innovación
Tuesday, October 23, 2018
THAT DELUSION CALLED MONEY
As funny and impossible this cartoon may look like, that's the way I view printed fiat money. It's time is up and replacement by cryptocurrency is natural progression. Unless blockchain is used to validate it.
Friday, August 31, 2018
THE REAL BUBBLE IS (AND ALWAYS WAS) PRINTED FIAT MONEY
And it is about to burst, at once and for all, forever, and
for the sake of everybody.
To those who say that blockchain technology is a bubble. The
economic absurd called fiduciary money is causing a global scale imbalance.
It is at least admirable the self-denial with which we work
hard, we produce goods and services, we build houses, machines and everything
to deliver it all in exchange for old paper. Because that is what it is. That
old paper is the illusion called money.
If we try to find out where its omnipresent value comes
from, we will discover that it is only because it is printed with the face of
an old celebrity and a number that tells you what the government believes
indicates an exchange value.
Fiat money has existed for only 50 years on this earth. It's
amazing, right? It happens that until the Bretton Woods agreement, paper money
was backed by the gold reserves of each country. This has happened in the same
way for the 5000 years old that our civilization is. For most of our history,
the printed money was actually a certificate of deposit indicating the amount
of gold to which the holder of that note was entitled to withdraw from the
central bank.
It is possible that the gold standard was chosen for its
easy casting, resistance to corrosion and for how quick it is to identify. In
one way or another, almost every civilization that has ever existed has used
gold as a store of value and a means of exchange. Impossible to falsify, the
noble metal offered all the advantages that even today can be required to a
currency for its use as such. The gold was obtained by people trough mining
work, and the gold the governments obtained was by taxes. They need no more
than that. Governments never created gold. They can’t. And if they could, they
would do it exactly the way they do with printed money!
Observe the graph. The pay of a Roman centurion, equivalent
to 38.58 ounces of gold, has undergone very little change until today (in 2000
years) if we compare it to the pay of a captain in the American army. However,
if it is computed in dollars, the captain's pay has multiplied many times in
just 200 years, and most of this inflation has occurred in the last 50 years!
Another example. In the year 562 BC, during the reign of
Nebuchadnezzar of Babylon, an ounce of gold bought 350 loaves of bread. Today,
that amount of gold buys approximately the same amount of bread. But if we
calculate the value of bread in dollars or other currency, it has suffered an
inordinate inflation.
Tell me if this is not a real bubble. Let's see where the
problem comes from.
On August 15, 1971, the United States of America ended the
convertibility of the dollar for gold. Nixon skilfully took advantage of a
supposed overvaluation of the dollar and let every currency seek its own
convertibility through free floating. As a result of this, the strongest
currency, the dollar, became the monetary reference par excellence.
The economists justified this situation through a strange
position by which a country backed its currency with its Gross Domestic Product
and not by a reference metal. The talk about productivity and economics
justified this system that theoretically worked. Miraculously in practice too.
The result was the establishment of the Dollar pattern. A
currency against which all the others must have a convertibility value and
which was sufficiently solid, supposedly proof of any devaluation or inflation.
Some countries even adopted the US dollar as currency and the world became
addicted to paper money. The bubble had begun to swell.
The dollar began its expansion process managing the only
important energy asset by then. The oil. This masterful play whose somehow son
was named Petrodollar had the effect of immediately placing the global oil
market and therefore the energy, under the tutelage of the dollar. We will not
stop to analyze the type of offer (that could not be rejected) that the United
States did to OPEC so oil prices became denominated in dollars, but the result was as
expected.
It was not coincidence. At that time, the United States was
the undeniable power, and I suppose that oil producers understood philosophically
that since they were going to alienate their reserves to an accounting system
located in another country anyways, it is better that it be the strongest and
most stable.
THE TERRIBLE WEAKNESS OF CURRENCY PAPER
The Dollar, Petrodollar, Euro, Yuan, Yen, and others, would not pose a problem if they did not have a weakness that may be the cause of their
fall.
They are falsifiable.
Not only that they can be counterfeit, but that it is
getting easier as time goes. The technology of printing money, previously only
available to industrialized countries, is now available to corporations and
even organized crime.
Step by step, the criminal mafias are diversifying their
operations or even devoting themselves more assiduously to the falsification.
It's obvious. Why waste time with arms or drug trafficking in expensive and
uncertain operations if they can obtain the money directly by falsifying it?
This trend has been accentuated to the point that it is already possible for
them to produce bills with the same quality as the originals. These so-called
"Supernotes" are impossible to differentiate from a genuine note.
In the country where I live, there was about 10 years ago a
commotion produced by statements of the alleged representatives of the US
government, which detected an influx of counterfeit notes infiltrated among the
real ones. The infamous CB-B2 series, because that's how they started their
serial numbers. Many people lost large amounts of money since they could not
differentiate the counterfeit and genuine notes with that denomination. Nobody
dared accept dollars with those serial numbers and those who did paid half
their value or less. However, it was rumored that when these notes were taken
to the United States, they circulated normally like any other note. Not even
electronic bill validators could detect its falsity.
This should alarm us for the simple reason that governments
that issue currencies are not fulfilling their duty to keep the medium of
exchange safe. They have neither the technology nor the human capacity to
prevent more and more counterfeit money from flooding the markets every day.
And if counterfeiters can obtain Euros or Dollars of original quality, what can
be expected from other currencies that do not have the resources to adopt
security mechanisms such as expensive infrared impressions or metallic
implants? Counterfeiting of any currency enters the global financial system,
weakening the value of money and contributing to global inflation, as well as
greatly strengthening organized crime.
SATOSHI NAKAMOTO = NATIONAL SECURITY?
The chance that those two sentences have the same initials
go beyond the orthographic. In a scenario where the money created by force of
printing without control, multiplies itself producing inflation and many other
problems. It is not difficult to imagine what the finance ministers glimpsed in
their infinite knowledge, to get out of the problem that they themselves
originated.
An attempt to confront this situation was the creation of a
currency with "intrinsic value", that is, a financial instrument
whose manufacturing value was the same as its denomination. Made of gold,
silver or another precious metal, it would be the effective remedy against any
forgery effort for the simple reason that to produce it you would need to
invest the same amount or more than what you denominate.
Here we can remember the rumor of the famous
"Amero" that circulated profusely over the internet, and that would
establish the common currency of Canada, the United States and Mexico.
Regardless of the possibility of this implantation, the fact that it would be
made of gold, silver and copper, indicated without a doubt, the intention, or
at this point the desperate effort to fight against the bands of
counterfeiters.
However, there is still no consensus for the establishment
of a physical currency of intrinsic value. The logistical difficulty, and that
without taking into account the political cost for the economic powers of the
world to admit that their own currency went out of their control, keep the
world in a dangerous status quo, in which, it is known that money is falsified
but tolerated on the understanding that the effect on the market is not
important.
The problem is that it is important and growing.
And it is logical. Mafias are entering the game because they
can.
And the most effective remedy arises:
The Bitcoin.
Isn’t anyone surprised that even after 10 years no one has
been able to locate the creator, whether Satoshi Nakamoto or not? It is
necessary to consider that the amount of manpower that has been used in this
blockchain for the conception, initial mining, validation, beta testing, put
into circulation "anonymously" and other subsequent updates, are
impossible factors to go unnoticed.
It is already difficult to hide the inventor from the
general public, but ... what about the press? And not to mention CIA, FBI,
Scotland Yard, Mossad, ...
The only way to maintain the anonymity of Nakamoto is
through some level of complicity of the investigation agencies of developed
countries.
Only in this way could the cryptocurrencies be implemented,
in order to have a world-wide, real-time laboratory of beta tests of the new instruments of value that sooner or later will have to be implemented. We have already
seen that its fundamental characteristic of being unfalsifiable is precisely
what paper money does not have.
And so, we are in a global free market scenario of hundreds
of cryptocurrencies, in which at least until now, the test has been
satisfactory. It is true that it has been possible to steal cryptocurrencies by
hacking. But at least I, I have not heard of any successful counterfeiting
attempt. It does not make sense either. To falsify a cryptocoin they would need
a computing power greater than what is needed to mine it. In this way, the
world finally has the perfect currency. With value strictly dependent on the
market. Unfalsifiable, and most importantly: Its production is in the hands of
the people, who are the ones who patiently mine with hours and hours of
floating point operations, exactly like the five thousand years before when it
was the same people that was in charge of extracting the gold, with many hours
of work.
This return to the root of money, which
inevitably indicates that cryptocurrencies, o better said, blockchain technology,
will continue to be used and possibly even to validate printed money, has
important implications. First, never again should the control of money be given
to governments. Suffice it to say that the worst inflations that have taken
place have been precisely with the fiduciary printed money system. Then, the
mining and storage of value should be in the hands of the people as always. And
above all, understand that it is the right of every citizen to mine his own
wealth.
LA VERDADERA BURBUJA ES (Y SIEMPRE FUE) EL PAPEL MONEDA FIDUCIARIO
Y está a punto de
reventar, de una vez y para siempre, por el bien de todos.
Para los que
acusan a la tecnología de cadena de bloques de ser una burbuja. El absurdo
económico llamado dinero fiduciario está provocando un desbalance de proporción
global.
Es cuando menos
admirable la abnegación con la cual trabajamos duro, producimos bienes y servicios,
construimos casas, edificios y todo para entregarlo a cambio de papel viejo.
Porque eso es lo que es. Ese papel viejo es la ilusión llamada dinero.
Si intentamos
indagar de donde procede su omnipresente valor, descubriremos que sólo porque
está impreso con la cara de una antigua celebridad y un número que te dice lo
que el gobierno cree que indica un valor de intercambio.
El dinero
fiduciario ha existido apenas 50 años sobre esta tierra. Es sorprendente, ¿verdad?
Ocurre que hasta el acuerdo de Bretton Woods, el papel moneda era respaldado por
las reservas de oro de cada país. Esto ha ocurrido de la misma forma por los
5000 años que tiene nuestra civilización. Durante la mayor parte de nuestra
historia, el dinero impreso constituía en realidad un certificado de depósito
que indicaba la cantidad de oro a la que tenia derecho a retirar del banco
central el portador de ese billete.
Es posible que el
patrón oro haya sido escogido por su facilidad de fundición, resistencia a la
corrosión y por lo rápidamente identificable que era. De una forma u otra, casi
toda civilización que ha existido, ha utilizado el oro como almacenamiento de
valor y medio de intercambio. Imposible de falsificar, el noble metal ofrecía
todas las ventajas que aún hoy se puede exigir a una moneda para su utilización
como tal. El oro era obtenido por el trabajo de las personas y lo que llegaba a
los gobiernos era a través de los impuestos. No necesitan más. Los gobiernos
nunca crearon oro. No pueden, Y si pudieran hacerlo lo harían exactamente como
ahora lo hacen con el papel moneda!
Obsérvese la
gráfica. La paga de un centurión romano, equivalente a 38.58 onzas de oro, ha
sufrido muy pocas variaciones hasta hoy tomando en cuenta la paga de un capitán
del ejercito norteamericano. Sin embargo, si se computa en dólares, la paga del
capitán se ha multiplicado muchas veces en apenas 200 años, y la mayor parte de
esta inflación ha ocurrido en los últimos 50 años! (googlealo)
Otro ejemplo. En
el año 562 A.C., durante el reinado de Nabucodonosor de Babilonia, una onza de
oro compraba 350 hogazas de pan. Hoy en dia, ese monto de oro compra
aproximadamente la misma cantidad de Pan. Pero si calculamos el valor del pan
en dinero, éste ha sufrido una inflación desmesurada.
Díganme si esto
no es una verdadera burbuja. Veamos de dónde viene el problema.
El 15 de agosto
de 1971 los Estados Unidos de América terminaron con la convertibilidad del dólar
por oro. Nixon aprovechó hábilmente una supuesta sobrevaluación del dólar y
dejó que toda moneda buscara su propia convertibilidad a través de la libre
flotación. Como resultado de esto, la moneda más fuerte, o sea el dólar, se
convirtió en la referencia monetaria por excelencia.
Los economistas
justificaron esta situación a través de una extraña postura por la cual un país
respaldaba su moneda con su Producto Interno Bruto y no por un metal de
referencia. La palabrería sobre productividad y economía justificó este sistema
que en teoría funcionaba. Milagrosamente en la práctica también.
El resultado fue
el establecimiento del patrón Dólar. Una moneda contra la cual todas las otras
deben tener un valor de convertibilidad y que gozaba de suficiente solidez,
supuestamente a prueba de toda devaluación o inflación. Algunos países incluso
adoptaron el Dólar Norteamericano como circulante y el mundo se hizo adicto al
papel moneda. La burbuja había comenzado a hincharse.
El dólar comenzó
su proceso de expansión acaparando el único activo energético de importancia
para entonces. El petróleo. Esta jugada magistral cuyo cuestionable hijo se
denominó Petrodólar tuvo el efecto de colocar inmediatamente el mercado global
del petróleo y por lo tanto de la energía, bajo la tutela del Dólar. No nos
detendremos a analizar el tipo de oferta (que no se pueda rechazar) que los
Estados Unidos le hicieron a la OPEP para esto, pero el
resultado fue el esperado.
No era
casualidad. Por entonces los Estados Unidos eran la potencia indiscutible, y
supongo que los productores de petróleo entendieron filosóficamente que ya que de todas maneras
iban a alienar sus reservas a un sistema de contabilidad localizado en otro
país, mejor que éste sea el más fuerte y estable.
LA TERRIBLE
DEBILIDAD DEL PAPEL MONEDA
El Dólar,
Petrodólar, Euro, Yuan, Yen y otras, no serían un problema si no tuvieran una debilidad
que acaso algún momento sea la causa de su caída.
Son falsificables.
No solamente que
son falsificables sino que lo son cada vez más fácilmente. La tecnología de
imprimir el dinero, antes al alcance solamente de países industrializados,
ahora está disponible para corporaciones
e incluso para el crimen organizado.
Poco a poco las
mafias criminales van diversificando sus operaciones o incluso dedicándose más
asiduamente a la falsificación. Es obvio. ¿Para qué perder el tiempo con
tráfico de armas o drogas en costosas e inciertas operaciones si pueden obtener
directamente el dinero falsificándolo? Esta tendencia se ha acentuado al punto
que ya es posible para ellos, producir billetes con la misma calidad que los
originales. Estos llamados “Supernotes” son imposibles de diferenciar de un
billete genuino.
En el país donde
vivo, hubo hace unos 10 años una conmoción producida por declaraciones de los supuestos
representantes del gobierno norteamericano, que detectaron un influjo de
billetes falsificados infiltrados entre los verdaderos. La infame serie CB-B2,
porque así empezaban sus números de serie. Mucha gente perdió grandes cantidades
de dinero ya que no se podía diferenciar los billetes falsos de los genuinos
con esa denominación. Nadie se atrevía a aceptar dólares con esos números de
serie y los que lo hacían pagaban la mitad de su valor o menos. Sin embargo se rumoreó que cuando se
llevaban estos billetes a los Estados Unidos, circulaban normalmente como
cualquier otro billete. Ni siquiera los validadores de billetes electrónicos
podían detectar su falsedad.
Esto nos debe
alarmar por la razón simple de que los gobiernos que emiten las monedas no
están cumpliendo con su deber de mantener el medio de intercambio a salvo. No
tienen ni la tecnología ni la capacidad humana para evitar que cada día más y
más dinero falsificado inunde los mercados. Y si los falsificadores pueden obtener
Euros o Dólares de calidad original, ¿Qué se puede esperar de otras monedas que
no cuentan con recursos para adoptar mecanismos de seguridad como costosas
impresiones infrarrojas o implantes metálicos? La falsificación con cualquier
moneda entra en el sistema financiero mundial, debilitando el valor del dinero
y contribuyendo con la inflación global, además de fortalecer enormemente al
crimen organizado.
SATOSHI NAKAMOTO
= NATIONAL SECURITY?
La casualidad de
que esas dos frases tengan las mismas iniciales van más allá de lo ortográfico.
En un escenario donde el dinero creado a fuerza de imprimir sin control, va
multipicandose produciendo inflación y muchos otros problemas. No es difícil
imaginar lo que los ministros de finanzas vislumbraron en su infinita
sabiduría, para salir del problema que ellos mismos originaron.
Un intento de
enfrentar esta situación fue la creación de una moneda con “valor intrínseco”,
es decir un instrumento financiero cuyo valor de fabricación era el mismo que
su denominación. Hecho de Oro, plata u otro metal precioso, constituiría el
remedio eficaz contra todo esfuerzo de falsificación por la simple razón de que
para producirlo se necesitaría invertir la misma cantidad o mayor que lo que
denomina.
Aquí podemos
recordar el rumor del famoso “Amero” que circuló profusamente en internet, y
que instauraría la moneda común de Canadá, Estados Unidos y México. Sin
importar la posibilidad de esta implantación, el hecho de que éste sería fabricado
de oro, plata y cobre, indicaba sin lugar a dudas, la intención, o a estas
alturas el esfuerzo desesperado por luchar contra las bandas de falsificadores.
Sin embargo, aún
no se tiene el consenso para el establecimiento de una moneda física de valor
intrínseco. La dificultad logística, y eso sin tomar en cuenta el costo
político para las potencias económicas del mundo el admitir que su propia
moneda salió de su control, mantienen al mundo en un status quo peligroso, en
el cual, se sabe que se falsifica pero se tolera en el entendido de que la
afectación al mercado no es importante.
El problema es
que va creciendo.
Y es lógico. Las
mafias van entrando en el juego porque pueden hacerlo.
Y surge el
remedio más eficaz:
El Bitcoin.
¿A nadie le
extraña que aún después de 10 años nadie haya podido localizar al creador, ya
sea Satoshi Nakamoto o no? Hay que considerar que la cantidad de horas hombre que
se hayan empleado en este blockchain tanto para la concepción, minado inicial,
validación, pruebas beta, puesta en circulación “anónimamente” y demás
actualizaciones posteriores, son factores imposibles de pasar desapercibidos.
Ya está difícil
esconder al inventor del público en general, pero y… ¿la prensa? Y ni hablar de
CIA, FBI, Scotland Yard, Mossad…
La única forma de
mantener el anonimato de Nakamoto pasa por algún nivel de complicidad de las
agencias de investigación de los países desarrollados.
Sólo de esta
forma se pudo implementar las criptomonedas, de forma de tener un laboratorio
en tiempo real de pruebas beta de la nueva forma de valor que tarde o temprano
tendrá que implantarse. Ya vimos que su característica fundamental de ser
infalsificable, es justamente lo que el papel moneda no tiene.
Y así, nos
encontramos en un escenario global de libre mercado de cientos de
criptomonedas, en el cual por lo menos hasta ahora, la prueba ha sido
satisfactoria. Es cierto que se ha podido robar criptomonedas hackeando. Pero
por lo menos yo, no he escuchado de ningún intento de falsificación exitosa.
Tampoco tiene sentido. Para falsificar una criptomoneda necesitarían un poder
de cómputo mayor que el que se necesita para minarlo. De esta forma el mundo
tiene por fin la moneda perfecta. Con valor estrictamente dependiente del
mercado. Infalsificable, y lo más importante: Su producción está en manos del
pueblo, que es quien mina pacientemente con horas y horas de operaciones de
punto flotante, exactamente igual que los cinco mil años anteriores cuando era
el mismo pueblo el que se encargaba de extraer el oro, con muchas horas de
trabajo.
Este retorno a la
raíz del dinero, que nos indica indefectiblemente que las criptomonedas, o
mejor dicho la tecnología de blockchain, seguirán usándose y posiblemente
incluso para validar el dinero impreso, tiene implicaciones importantes.
Primero, nunca más se debe ceder el control del dinero a los gobiernos. Baste
decir que las peores inflaciones que se ha tenido ha sido precisamente con el
sistema de dinero impreso fiduciario. Luego, el minado y almacenamiento de
valor debe estar en manos del pueblo como siempre estuvo. Y sobre todo,
entender que es derecho de todo ciudadano minar su propia riqueza.
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